李开复：互联网创业三领域存泡沫看好智能硬件

　　导读

　　我们对新内容、娱乐业的转型特别看好，相比服务或硬件行业，内容领域相对成本较低、回报更大，比如动漫、网剧等，我们注意到更多的电视台以及一些电视领域的名人或旗帜性人物快速转向网络。看电视的眼球很大一部分转移至网络，相应的广告投放转移将非常快速凶猛，从而产生网创内容的良性循环。

　　特约记者朱丽娜台北报道

　　互联网创业者们正在遭遇新一轮洗牌。

　　“我觉得现在整个投资界突然进入冬天，趋于谨慎。这对创业者是个好消息，对他们而言是个警钟。那些创造泡沫而非创造价值的创业者会缩减或离开，而一些领域也即将面临考验。”创新工场董事长兼CEO李开复在接受21世纪经济报道独家专访时坦言。

　　自2009年9月创立以来，“创新工场”在6年内已培育200家新创企业，其管理资产规模达12亿美元。从职业经理人到天使投资人，李开复实现了华丽转身，他所投资的美图、知乎和豌豆荚均被业界奉为成功典范。

　　创新工场于11月初正式冲刺“新三板”。根据股转系统披露公开转让说明显示，在创新工场的平台上，超过一半的创业企业已获得下一轮融资或被并购。其中，超过20家创业公司目前的市场估值超过1亿美元，累计吸引风险投资近50亿元。

　　“互联网＋”的泡沫何在

　　《21世纪》：你对目前国内的大众创业、万众创新的热潮怎么理解？

　　李开复：大众创业应分为两种，一种是普及性，比如服务业、淘宝店、摆地摊、Uber、滴滴，这些行为符合世界潮流。以前那些拥有几十万员工的大公司会慢慢碎片化，越来越多小公司甚至个体户涌现，我相信五年以后的全球经济会有更多的小公司。因此，从一个大公司打工者文化走向个体户和创业者文化是必然的道路，而且95%以上的创业都是这种类型。

　　另一种是能够创造巨大经济价值的创业，通常被称为精英创业。这些创业者具有宏观格局感，产生巨大经济价值，产品的崛起并非按照人数或者小时计算，而是以相对少数人产生指数成长的公司。

　　这两种创业的模式和目的完全不同，前者主要扮演大众教育的角色，是共享经济趋势带来的变革，而其中5%能带来巨大经济价值的公司能产生下一个百度、腾讯。后者必须对其更有力的提供针对性帮助，作为创新工场，我们本身就是扮演孵化“独角兽”公司（估值达到10亿美元以上的初创企业）的角色，主要针对精英创业。

　　《21世纪》：你如何看待互联网创业热潮的泡沫问题？

　　李开复：这可以从几方面来看，中国的互联网经济、互联网＋战略是否具有可持续经济价值，是否存在泡沫？我觉得是没有泡沫的。从过去六年，我们可以看到不到100万的智能手机用户目前已增至6亿，还在继续成长。手机已经实现支付，微信、地图、O2O已经改变我们工作生活习惯，颠覆传统习惯进入随时互联互接的时代。这其中仍有巨大的经济价值未被挖掘，机会是巨大的。

　　至于一些公司的估值是否存在泡沫，肯定是有的。我觉得比较大的几个泡沫，首先，大部分在国内上市的所谓互联网概念股，存在相当的泡沫可能性。因为大部分最优质的互联网公司都是朝着海外上市的路线目标，从第一轮融资开始直至最终上市，都是基于境外架构VIE，主要目标是美国市场。目前互联网＋的概念很热，但国内的股民买不到这类公司，导致过分过激炒高国内互联网概念股。这是一个危险性较大的投资。虽然有人认为一定程度这些泡沫已经完全破灭了，但我认为并未完全体现。

　　同时，很多传统企业尝试一些互联网＋转型，从而做出一些收购、投资后，股价涨了两三倍。这也是让人非常担心的，这些传统企业试图互联网转型会困难重重。比如，美国、日本的例子表明，新经济崛起的通常是一些具有互联网思维的公司。整体来说，一个成功的传统公司有其自身的基因文化，这是很难改变的，而且过去的成功可能会成为一种包袱。这就是创新者的窘境。传统企业的转型并非不可能成功，但必须有破釜沉舟、壮士断腕的决心，才能将其主营业务转向互联网。而且一些传统公司试图互联网＋转型的动机可能在于将股价炒高，并非产生协同效应，带来用户价值。

　　此外，一些未上市的公司，泡沫较大的是一些持续烧钱而未能产生可持续的用户价值，而是主要依靠补贴的方式来获取用户，而这些用户未必能沉淀成为公司忠实的长期用户。这些公司的服务是否具有真实的竞争优势，产品是否足够优质，从而让用户产生忠诚度。若两者都无，这就是一个可替代的产品，纯粹是价格优势，烧钱可以烧出巨大的量，一旦停止烧钱，量就不见了，这些是目前倒闭最快，有明显泡沫的。

　　看好四大领域前景

　　《21世纪》：作为投资人，目前你认为哪些具体领域的潜在价值巨大？

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