当心从 10 亿估值沦落到一无所获！创业者签订融资协议时该注意什(4)

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当然，大多数有名望的投资者不会这么做。很多经历过.com 泡沫的投资人在面临公司下滑时反而比较主动，因为这种情况常常更能反映投资组合的真实价值。但是，董事会中的投资人往往是身兼数职的，他们非常重视投资机构赋予他的责任，需要考虑投资方的整体利益。作为一名创业者，你至少应该考虑一下其他人投资的动机，包括融资和出售公司时，这一点有时候真的非常重要。

该怎么做

上面说了那么多可能有点吓到你了，我还是得强调一下，我所见过的大多数投资人还是非常好的，并不是那种不道德的人。如果我认为风险资本对创业者不好的话，我也不会成为一名风险投资人。但是风投比创业者经历过更多的交易，也更了解各种条款和规则，因此创业者需要睁大眼睛，仔细了解融资协议对公司未来的发展有怎样的影响。

以下是我的一些建议

关注融资条款，而不要只看估值：理解条款是怎么规定的。请一位科技行业投融资方面的专业律师，不要图省事随便找个你认识的离婚律师咨询。从专家那里你可以获得最好的建议。但是也不能完全依靠着他们，你自己也必须理解这些条款。

列出各位股东享有的优先权：在你理解这些条款之后，列出一张表，清晰地写出各位持股人在撤资时按照什么次序拿钱（是的，按持股人区分，而不是股票类型，有些投资人持有多种类型的股份，持有同类股票的人自身的情况也各不相同，在面对同一个问题时可能有不同的判断。）

不要为了融资去做一些糟糕的交易：这还用说？但是我见过太多优秀的创业者为了完成大额交易而做出一些深感后悔的事情，最终受伤的还是创业者自己。我的建议是：把业务发展合同和股权合同拆开，分别谈判，如果业务发展合同没法单独成行，那就不要接受。

理解他人的动机：这一点可能很难，但是我认为你应该至少在谈判的时候考虑一下各方的动机。这是个初级合伙人想要签下合同获得晋升吗？还是其它公司正在融资？如果你不知道，就直截了当地问。我对于合作的创业者总会保持透明，表明我和我所在的 DFJ 的最终目标是什么，我也会抛开我的主管身份，明确地给出我们有哪些限制条件。

以及最后······

理解你自己的动机：你融资是为了什么？是为了登上《福布斯》杂志封面？为了有几千人为你工作？还是想成为十亿美元独角兽俱乐部的一员？也可能你就是在做一件这段时间你喜欢做的事情，或是为了换房子，为了孩子上大学存钱，为了退休后又更多的钱。我不是说哪种动机好或者不好，而是说你的动机决定了你是否需要风险投资，决定了你需要融多少钱。如果你融资 500 万最终以 3000 万的价格把公司卖掉，那你就飞黄腾达了。但是如果你融资 3000 万，最终公司卖了 3000 万，那你就会跟 Richard 一样一无所获。

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